네마녀의 날 주가 | 마녀가 심술 부리는 날, 내 계좌는 괜찮을까?

네 마녀의 날 주가 흐름이 궁금하신가요? "오늘 왜 이렇게 주가가 출렁이지?" 별다른 뉴스도 없는데 갑자기 코스피가 급락하거나 거래량이 폭증하는 날이 있습니다. 달력을 확인해 보면 십중팔구 선물·옵션 동시 만기일, 이른바 '네 마녀의 날'입니다. 1년에 딱 4번 찾아오는 이 특별한 날에는 파생상품 만기가 한꺼번에 몰리면서 주가 변동성이 평소보다 훨씬 커질 수 있습니다. 이 글에서는 네 마녀의 날이 정확히 무엇인지, 2026년 일정은 언제인지, 그리고 개인 투자자가 어떻게 대응해야 하는지 꼼꼼하게 정리해 드리겠습니다.

네 마녀의 날 뜻과 유래

• 정의: 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 선물, 개별주식 옵션 등 4가지 파생상품 만기가 동시에 겹치는 날
• 영어 명칭: Quadruple Witching Day (쿼드러플 위칭데이)
• 유래: 만기일에 주가가 마치 마녀가 심술을 부리는 것처럼 극심하게 요동치는 데서 유래

네 마녀의 날이라는 이름은 미국 금융시장에서 처음 사용된 은어입니다. 원래는 주가지수 선물·옵션, 개별주식 옵션 3가지 만기가 겹치는 '트리플 위칭데이(세 마녀의 날)'였지만, 2002년 미국에서 개별 주식 선물이 새롭게 등장하면서 만기일이 겹치는 파생상품이 4종류로 늘어났고, 이때부터 네 마녀의 날로 불리게 되었습니다. 한국에서는 2008년 5월 개별 주식선물이 도입된 후 그해 6월 12일에 첫 네 마녀의 날을 맞이했습니다. 

참고로, 미국의 OneChicago 거래소에서 거래되던 개별 주식 선물은 2020년 9월부터 거래가 중단되었기 때문에 미국 시장에서는 사실상 '트리플 위칭데이'로 돌아간 셈입니다. 하지만 한국을 포함해 여전히 '네 마녀의 날'이라는 표현이 널리 사용되고 있습니다.

네 마녀의 날 주가, 왜 요동칠까?

• 파생상품 만기 도래 → 대량의 포지션 청산·롤오버 발생
• 프로그램 매매·차익거래 물량 집중 출회
• 장 마감 동시호가에서 특히 변동성 극대화

네 마녀의 날 주가가 출렁이는 핵심 원인은 파생상품의 만기 구조에 있습니다. 일반 주식은 보유 기한이 없지만, 선물과 옵션은 반드시 정해진 만기일에 계약을 종료해야 합니다. 포지션을 연장하고 싶다면 기존 계약을 끝내고 새로운 만기일의 계약으로 롤오버해야 하므로, 만기일이 도래하면 대량의 거래가 동시에 발생합니다. 

 

네 마녀의 날에는 지수 차익거래와 프로그램 매매 물량이 대규모로 쏟아지는데, 매수 차익 잔고가 대량 청산되면 주식시장에 매도 압력이 생기고, 반대로 매도 차익 잔고가 청산되면 매수 압력이 발생합니다.어떤 방향으로 움직일지 사전에 예측하기 어렵기 때문에 변동성이 극대화되는 것입니다.

특히 장 마감 직전 동시호가 시간대가 가장 위험합니다. 과거 2010년 11월 '도이치증권 옵션쇼크' 사건에서는 장 마감 전 동시호가에서 2조 4,000억 원 규모의 대량 매도가 발생해 불과 10분 만에 코스피가 2.3% 폭락하고, 투자자들이 1,400억 원의 손실을 입은 사례도 있었습니다.

2026년 네 마녀의 날 일정 총정리

• 한국: 매년 3·6·9·12월 둘째 주 목요일
• 미국: 매년 3·6·9·12월 셋째 주 금요일

분기	한국 (KRX)	미국 (NYSE/NASDAQ)
1분기	2026년 3월 12일 (목)	2026년 3월 20일 (금)
2분기	2026년 6월 11일 (목)	2026년 6월 19일 (금)
3분기	2026년 9월 10일 (목)	2026년 9월 18일 (금)
4분기	2026년 12월 10일 (목)	2026년 12월 18일 (금)

미국과 한국의 날짜가 다르다는 점에 유의하세요. 한국은 둘째 주 목요일, 미국은 셋째 주 금요일입니다. 미국 주식에 투자하는 분이라면 한국 시간 기준으로 해당 금요일 다음날 토요일 새벽이 실제 마감 시간이 되므로, 시차를 반드시 고려해야 합니다.

네 마녀의 날, 주가는 반드시 하락할까?

• 방향성은 예측 불가 — 상승하는 경우도 다수
• 변동성이 핵심이지 하락이 정해진 것은 아님
• S&P 500 기준, 해당 주간은 오히려 상승하는 경우가 더 많았다는 통계

많은 투자자들이 '네 마녀의 날 = 주가 하락'이라고 생각하지만, 이는 반드시 맞는 말은 아닙니다. 네 마녀의 날이라고 해서 반드시 오른다거나 내린다고 할 수 없으며, 변동성이 반드시 높다고도 단정할 수 없습니다. 기관들이 미리 숏 커버링을 하거나 만기가 긴 선물로 롤오버하기 때문에, 실제 만기일까지 남아 있는 물량은 생각보다 크지 않은 경우도 많습니다.

S&P 500 지수를 기준으로 보면, 네 마녀의 날이 있는 주간에는 당일을 제외하면 오히려 상승한 적이 더 많았다는 분석 결과가 있습니다. 오히려 그다음 주에 하락세가 나타나는 패턴을 보였습니다. 즉, 네 마녀의 날이라는 이름이 붙은 것은 '변동성' 때문이지 '방향성' 때문이 아니라는 점을 기억하는 것이 중요합니다.

2025년 9월 한국 시장의 사례를 보면, 코스피가 역대 최고치를 경신한 상태에서 네 마녀의 날을 맞았지만, 외국인 수급 안정과 대내외 불확실성 완화가 맞물리면서 시장 충격은 크지 않았습니다. 

네 마녀의 날 주가 대응, 개인 투자자 전략

• 만기일 전후 불필요한 단타 매매 자제
• 장 마감 동시호가 시간대 주의
• 선물·옵션 베이시스(선물과 현물 가격 차이) 확인
• 프로그램 매매 동향 모니터링

전략 1: 관망 또는 비중 축소

네 마녀의 날 주가 변동성에 자신이 없다면, 해당일 전후로 매매를 줄이는 것이 가장 안전한 방법입니다. 특히 장 마감 동시호가(오후 3시 20분~30분)에는 대량의 프로그램 매매가 집중되므로, 이 시간대 진입은 리스크가 큽니다.

전략 2: 저점 매수 기회로 활용

네 마녀의 날에 시장에 매물이 쏟아져 주가가 하락하는 경우가 종종 있는데, 일부 투자자들은 이를 저점 매수의 기회로 삼기도 합니다. 다만, 이는 충분한 경험과 시장 분석 능력이 뒷받침되어야 가능한 전략입니다.

전략 3: 롤오버·베이시스 데이터 활용

선물 미결제약정이 현재 월물에서 감소하고 다음 분기 월물에서 증가하는 롤오버 현상이 나타나면, 투자자들이 향후 주가 상승을 기대하고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다. 증권사 리서치 보고서를 통해 베이시스가 콘탱고(선물 > 현물) 상태인지 백워데이션(선물 < 현물) 상태인지 확인하면 당일 수급 방향을 가늠하는 데 도움이 됩니다.

한국 vs 미국, 네 마녀의 날 주가 영향 차이

구분	한국 (KRX)	미국 (NYSE/NASDAQ)
일정	3·6·9·12월 둘째 목요일	3·6·9·12월 셋째 금요일
개별주식선물	활성 거래 중	2020년 이후 사실상 중단
거래 집중 시간	장 마감 동시호가 (15:20~15:30)	마감 1시간 전 (Witching Hour)
변동성 수준	프로그램 매매 비중에 따라 상이	옵션 시장 규모가 커 변동성 높은 편
주요 수급 주체	외국인·기관의 차익거래	기관·헤지펀드의 포지션 조정

미국 시장은 옵션 시장의 규모 자체가 한국보다 훨씬 크기 때문에, 네 마녀의 날 거래량 폭증 현상이 더욱 뚜렷하게 나타나는 경향이 있습니다. 미국 시간 오후 3시부터 4시까지를 'Quadruple Witching Hour'라 부르며, 이 시간대에 변동성이 특히 극심해집니다.

한국 투자자 입장에서는 한국 시간 다음날 새벽 5~6시에 해당하므로, 미국 주식을 보유 중이라면 이 시간대 전후의 급격한 변동에 대비해야 합니다.

네 마녀의 날 주가, 핵심 체크리스트

체크 항목	확인 방법	활용 포인트
선물 베이시스	증권사 HTS/MTS 파생상품 메뉴	콘탱고면 상승 압력, 백워데이션이면 하락 압력
프로그램 매매 동향	한국거래소 실시간 공시	차익·비차익 매수/매도 규모 확인
미결제약정 변화	현재 월물 vs 다음 월물 비교	롤오버 진행 여부로 투자심리 파악
외국인 선물 포지션	KOSPI200 선물 순매수/순매도	외국인 방향성 = 시장 방향성의 바로미터

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. 네 마녀의 날에는 무조건 주가가 떨어지나요?

아닙니다. 네 마녀의 날은 '변동성이 커지는 날'이지 '하락이 확정된 날'이 아닙니다. 시장 상황에 따라 상승 마감하는 경우도 많으며, S&P 500 기준 해당 주간에는 오히려 상승하는 경우가 더 많았다는 통계도 있습니다.

Q2. 네 마녀의 날은 1년에 몇 번 있나요?

1년에 4번입니다. 한국은 3월, 6월, 9월, 12월의 둘째 주 목요일이고, 미국은 같은 달의 셋째 주 금요일입니다.

Q3. 선물·옵션을 하지 않는 개인 투자자에게도 영향이 있나요?

네, 영향이 있습니다. 파생상품 만기에 따른 차익거래와 프로그램 매매는 현물 시장의 수급에 직접적인 영향을 주기 때문에, 주식만 보유하고 있어도 당일 주가 변동을 경험할 수 있습니다.

Q4. '위칭 아워(Witching Hour)'는 무엇인가요?

네 마녀의 날 장 마감 전 마지막 1시간을 의미합니다. 미국 시장 기준으로는 오후 3~4시(한국 시간 다음날 새벽 5~6시)에 해당하며, 이 시간대에 가장 많은 포지션 청산과 롤오버가 집중됩니다.

Q5. 네 마녀의 날 전후로 매매를 아예 쉬는 것이 좋은가요?

중장기 투자자라면 크게 신경 쓸 필요 없이 보유를 유지해도 됩니다. 다만 단기 매매(데이트레이딩)를 하시는 분이라면, 예측하기 어려운 변동성에 노출될 수 있으므로 해당일의 매매를 줄이거나 포지션 규모를 축소하는 것이 안전합니다.

Q6. 한국과 미국의 네 마녀의 날이 다른 이유는 무엇인가요?

각국 거래소의 파생상품 만기일 규정이 다르기 때문입니다. 한국거래소(KRX)는 해당 분기월 둘째 주 목요일을, 미국 거래소(NYSE·NASDAQ)는 셋째 주 금요일을 만기일로 지정하고 있습니다.

Q7. 네 마녀의 날 이후 주가 흐름은 어떤 패턴을 보이나요?

만기일 당일의 변동성이 해소된 후에는 시장이 정상적인 흐름으로 복귀하는 경우가 많습니다. 다만 미국 시장의 경우, 통계적으로 네 마녀의 날 다음 주에 하락세가 나타나는 경향이 관찰되기도 했습니다. 이는 만기 후 새로운 포지션 구축 과정에서 발생하는 조정으로 해석됩니다.

⚠️ 본 글은 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 특정 투자나 행동을 권유하지 않습니다. 모든 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다. 본문에 포함된 이미지는 이해를 돕기 위한 참고용이며, 실제 상황과 다를 수 있습니다.

 

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